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É hora de investir em ações da Brasilagro?

Veja a opinião da equipe de analistas da Toro.

 
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Brasilagro

AGRO3

PREÇO ATUAL

R$ 25,27

*15 min. de atraso

Tendência de preço

Curto prazo

1 a 5 dias.

Médio prazo

5 a 90 dias.

Longo prazo

3 meses a 3 anos.

Análise do ativo:

Visão sobre a BrasilAgro: Neutra A BrasilAgro segue colocando em prática o seu robusto operacional. A área cultivada de grãos (soja e milho) atingiu os 105,7 mil hectares ao fim do 1T24, e permanece sendo uma das mais importantes fontes de receita da Companhia. A cana de açúcar, por sua vez, também apresenta receita expressiva, sendo que é, de longe, a maior cultura em termos de toneladas faturadas. Contudo, o custo de produção da cana é superior àquele observado para os grãos. Em relação aos custos de produção, tem sido observado um crescimento gradual desde o primeiro trimestre de 2019 para a cana de açúcar e desde 2020 para o milho e a soja. Um dos fatores que justifica tal comportamento é a inflação pós Covid, que afetou tanto o Brasil quanto outros países. Além disso, incertezas a nível mundial, como a guerra entre a Rússia e a Ucrânia e os conflitos no Oriente Médio, trazem aumento dos preços dos insumos utilizados pela BrasilAgro. As vendas de fazendas também são uma fonte de receita importante para a Empresa. Contudo, há uma elevada variação entre os trimestres, consequência natural do desenvolvimento das fazendas e da concretização das vendas. Em 2023 foi consumada a venda da Fazenda Jatobá, localizada em Jaborandi (BA). Ela fora adquirida em 2007 pelo valor de R$70,4 milhões, e 22,7 mil hectares foram vendidos por R$497,9 milhões no ano passado, o que corresponde a uma TIR de 16% a.a. A fazenda Araucária, localizada em Mineiros (GO), também foi vendida em 2023, em uma transação com TIR de 14,5% a.a. A situação financeira da Companhia se mostra confortável. Por mais que 38% da sua dívida bruta se concentre no curto prazo, a BrasilAgro tem caixa e equivalentes mais do que suficiente para realizar o pagamento. Além disso, a alavancagem da Empresa, mensurada pela relação entre a dívida líquida e o EBITDA, está atualmente em 0,28x, patamares considerados reduzidos. Por mais que a BrasilAgro tenha um operacional resiliente, observamos uma oscilação considerável dos resultados. Esta variação advém tanto das vendas de fazendas quanto do próprio preço de venda das culturas, que depende, principalmente, do mercado internacional. Somado a isso, as margens operacionais se encontram, com certa frequência, em patamares comprimidos. Dessa forma, reiteramos nossa visão neutra na Companhia.

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